Đợt xả mạnh hôm nay xuất phát từ các blue-chips, nhưng tạo sức ép lớn trên diện rộng. Nhiều trụ có rủi ro điều chỉnh cao nên thiệt hại về điểm số là không khó đoán, quan trọng là sự lỏng lẻo trong lượng hàng tồn đọng chưa được giải phóng hết thì các đợt xả như hôm nay sớm muộn cũng xảy ra.
Việc tâm lý thị trường phụ thuộc vào mức điểm xanh đỏ của chỉ số vẫn là một yếu tố rủi ro. Độ rộng thay đổi theo hướng tiêu cực rất nhanh trong phiên chiều thể hiện các quyết định được đưa ra mang tính đám đông. Vẫn có một số cổ phiếu ngược dòng, thậm chí là kịch trần, nhưng không nên lấy phần nhỏ của thị trường để làm điểm tựa cho quyết định đối với các cổ phiếu yếu.
Ba phiên đi ngang biên độ hẹp cuối tuần trước tạo cảm giác thị trường đang tích lũy. Đó cũng là một khả năng, nhưng thị trường hấp thụ hết lượng hàng lỏng lẻo hay chưa thì phải đánh giá qua các phiên ép cung, mà nhịp điều chỉnh này mới có 1 phiên như vậy và cũng là phiên rời đỉnh. Mặt khác mức tăng giá ở nhịp trước là rất tốt với nhiều cổ phiếu nên mức điều chỉnh cũng có thể mạnh vì ngưỡng hài lòng của người chốt lời là quá cao, giá phải chiết khấu đủ nhiều mới quay lại.
Điểm nữa cùng nên lưu ý là dòng tiền đang rất hạn chế. Tổng giao dịch thì khá tốt nhưng thanh khoản cao tập trung ở những cổ phiếu có rủi ro điều chỉnh mạnh. Có thể thấy sức ép của phiên hôm nay hay ngày 6/12 vừa qua đều từ blue-chips mà ra. Nhiều mã trong rổ VN30 mới rời đỉnh không bao nhiêu, dư địa giảm còn nhiều trong khi lượng hàng tích lũy quanh đỉnh lại chưa được giải phóng. Khi các mã này giảm, chỉ số sẽ mất nhiều điểm. Lúc đó câu chuyện điểm số trở nên quan trọng, vì rất nhiều người vẫn bị ảnh hưởng tâm lý khi nhìn chỉ số.
Không nên tìm kiếm lý do cho các biến động mạnh như hôm nay, thị trường đơn giản là cung cầu thay đổi. Việc FED tăng lãi suất hay các yếu tố khác là có thể thể dự đoán được. Nếu các yếu tố này không chi phối được thị trường ở chiều tăng thì cũng không chi phối được ở chiều giảm, chỉ là bây giờ thị trường yếu, nhu cầu chung là đi tìm điều gì đó để giải thích một sự đã rồi, bất kể có đúng là quan hệ nhân quả hay không.
Nhịp điều chỉnh này là bình thường, cũng giống như con sóng “quà Tết” vừa rồi, vẫn chỉ là những dao động trong một quá trình dò đáy hoặc tạo đáy. Với những bất định ở phía trước, thậm chí là cả quý 1/2023 thì việc thị trường tạo được đáy rồi đi ngang tích lũy biên độ rộng đã là đáng mừng, không nên kỳ vọng quá cao vào sóng lớn.
Thị trường phái sinh hôm nay quá đẹp cho chiến lược Long trước Short sau. Thậm chí biên độ tăng còn kém xa dự kiến nhưng nhờ nhịp giảm trước trong biên độ đủ lớn nên vẫn canh Long tốt. Khoảng cách giữa hai vùng giá xác định trước trên VN30 là 1057.xx tới 1070.xx và 1073.xx là rất lớn cho phái sinh, đặc biệt thuận lợi khi sắp đáo hạn nên basis F1 gần như không đáng kể, tức là có thể đặt stoploss F1 theo các mốc xác định trước ở VN30 mà không lo lắm đến chênh lệch. VN30 không qua được 1070.xx và 1073.xx là một tín hiệu rằng thị trường yếu vì đây là vùng cản tối thiểu trong chiều tăng. Chỉ số này thậm chí còn đóng cửa ở sát ngưỡng tối đa dự kiến ở chiều giảm. Hôm nay là một ngày cực đẹp cho phái sinh.
VN30 khả năng cao ngày mai tiếp tục có nhịp giảm. Nếu mở gap với biên độ rộng thì canh Long, còn không thì nên Short trước Long sau.
VN30 chốt hôm nay tại 1037.42. Cản gần nhất ngày mai là 1040; 1050; 1060; 1063; 1071; 1073; 1080. Hỗ trợ 1033; 1028; 1017; 1005; 998; 993.
F1 sắp đáo hạn, basis co hẹp bớt được một rủi ro hôm nay.
“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.
