Lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tạo hiệu ứng lan truyền khắp các thị trường tài chính châu Á, khiến các ngân hàng trung ương trong khu vực phải cố gắng kiềm chế thiệt hại. Đồng đôla Mỹ đã tăng cùng với lãi suất, chứng tỏ bất lợi cho các đồng tiền châu Á hiện đang suy yếu. Chỉ số đôla Mỹ cho giao dịch giao ngay DXY đã tăng hơn 18% trong năm ngoái, với phần lớn mức tăng chỉ trong năm 2022. Chỉ số đôla châu Á Bloomberg JPMorgan (ADXY), một chỉ số giao ngay cho các cặp tiền tệ được giao dịch tích cực nhất ở châu Á mới nổi có giá trị so với đôla Mỹ, đã giảm 8,46% vào năm 2022.
Mặc dù châu Á được “che chắn” khá tốt trước sự suy giảm kinh tế toàn cầu do vị thế độc tôn của nó, các đồng tiền châu Á đang ở mức thấp đồng loạt khi đồng đôla tiếp tục mạnh lên. Đồng đôla Mỹ đang là năm tốt nhất kể từ năm 1984, và các công ty quản lý đầu tư như Rabobank, Morgan Stanley và Charles Schwab tin rằng đồng đôla có thể tiếp tục mạnh lên trong tương lai.
Đồng đôla Mỹ đang chứng tỏ là một mối đe dọa lớn hơn đối với các nền kinh tế châu Á ngoài những khó khăn trong nước. Đồng đôla mạnh lên gây bất lợi cho các nền kinh tế châu Á khi hàng nhập khẩu trở nên đắt đỏ. Bị ảnh hưởng nặng nề nhất là các nước nhập khẩu hàng hóa ở châu Á đang phải chịu áp lực bán nặng nề do giá hàng hóa cao ngất trời do chiến tranh ở Ukraine đã là mối lo ngại.
Các nhà giao dịch tiền tệ đang rốt ráo khi lãi suất Mỹ tăng và lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu đã làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ. Mặc dù các ngân hàng trung ương ở châu Á đã thực hiện các biện pháp kiểm soát tiền tệ, nhưng phần lớn họ đã không thành công. Các vụ vỡ nợ và lạm phát hai con số của Sri Lanka là những ví dụ rõ ràng về tác động của đồng đôla mạnh đối với các nền kinh tế châu Á. Các thị trường mới nổi ở châu Á đang cạn kiệt dự trữ đôla Mỹ và các loại ngoại tệ khác, và dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ quốc tế cho thấy dự trữ ngoại hối của các quốc gia mới nổi và đang phát triển đã giảm 379 tỷ đôla trong năm nay tính đến tháng 6.
Các ngân hàng trung ương châu Á đang sử dụng dự trữ đồng đôla để bảo vệ mình khỏi đồng đôla Mỹ đang tăng giá và trang trải chi phí nhập khẩu. Ngân hàng Anh Standard Chartered Plc cho biết, biện pháp dự trữ được theo dõi chặt chẽ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, với các thị trường mới nổi ở châu Á ngoại trừ Trung Quốc có đủ dự trữ đôla để tài trợ cho 7 tháng nhập khẩu.
Chuyên gia Divya Devesh, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu ngoại hối ASEAN và Nam Á tại Standard Chartered ở Singapore, cho biết: Tình hình xấu đi cho thấy sự can thiệp của ngân hàng trung ương để hỗ trợ đồng nội tệ có thể bị hạn chế hơn nhiều trong tương lai. Ấn Độ còn chín tháng dự trữ, Indonesia còn sáu tháng, Philippines còn tám tháng và Hàn Quốc còn bảy tháng.
Đồng yên Nhật Bản đã trở thành đồng tiền châu Á hoạt động kém nhất vào năm 2022, khi trượt qua ngưỡng quan trọng 144 gần đây, mức yếu nhất kể từ tháng 8/2008. Đồng yên đã giảm hơn 30% trong năm qua.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tiếp tục với chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo với dự đoán xuất khẩu và lạm phát cao hơn. Nhật Bản hiện đã chỉ ra rằng họ sẽ can thiệp để ngăn chặn đà trượt giá của tiền tệ, lần đầu tiên kể từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1998. Đồng yên đang bị định giá thấp, giao dịch quanh mức thấp nhất trong 25 năm so với USD. Đồng yên yếu đã hỗ trợ cho khả năng cạnh tranh của Nhật Bản và là lợi ích cho các nhà xuất khẩu. Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của đồng yên là lạm phát cao của Mỹ. Tuy nhiên, ở Nhật Bản, lạm phát nhìn chung vẫn phù hợp với mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
Đồng won của Hàn Quốc đã giảm xuống 1390,9 so với đồng bạc xanh sau khi lạm phát của Mỹ cao hơn dự kiến gây ra lo ngại về việc thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ của Fed. Đồng won đã giảm gần 20% so với đồng đôla trong năm qua. Nhật Bản và Hàn Quốc đều đã sử dụng đến sự can thiệp bằng lời nói cho đến nay mà không có bất kỳ kế hoạch cụ thể nào để thực hiện động thái trên thị trường ngoại hối. Đồng rupee của Ấn Độ gần đây đã vi phạm mức quan trọng 80 so với đồng bạc xanh, trong khi đồng peso của Philippines đã giảm xuống 57,43 so với đồng đôla, cả hai đều chạm mức thấp kỷ lục ngay cả khi các ngân hàng trung ương ở hai nước đã bán đôla Mỹ để tăng giá nội tệ.
Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã chịu áp lực và suy yếu vượt qua mức quan trọng về mặt tâm lý là 7 trên một đôla Mỹ vào ngày 16/9, mức yếu nhất kể từ tháng 7/2020. Đồng nhân dân tệ đã giảm giá như hầu hết các đồng tiền châu Á, nhưng thêm lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc cũng đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Ở những nơi khác ở châu Á, đồng ringgit của Malaysia đã giảm 9,09% so với đồng đôla trong năm qua, đồng Rupiah Indonesia giảm 4,94%, đồng đôla Singapore trượt giá 5,08%, đồng Baht Thái Lan giảm 12,52% và đồng đôla Đài Loan suy yếu 13,04%.
