Ảnh minh họa
Yuanta Việt Nam (YSVN): Khuyến nghị mua VGC
Tổng Công ty Viglacera (VGC) đã có kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2022 rất khả quan với lợi nhuận trước thuế đạt 1.740 tỷ đồng, tăng trưởng 121% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt kế hoạch lợi nhuận của cả năm 2022.
Hiện công ty chưa công bố báo cáo tài chính quý 2/2022, tuy nhiên YSVN cho rằng tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong 6 tháng đầu năm chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng của các mảng khu công nghiệp, bất động sản và kính nổi.
VGC đặt kế hoạch doanh thu năm 2022 đạt 15 nghìn tỷ đồng (tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận trước thuế đạt 1,7 nghìn tỷ đồng (tăng 10% So với cùng kỳ năm ngoái).
Sự phục hồi của mảng vật liệu xây dựng và cho thuê khu công nghiệp ổn định với giá cho thuê tăng được kỳ vọng sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.
Công ty dự kiến sẽ bàn giao khoảng 170ha đất tại các khu công nghiệp trong năm nay.
VGC đặt kế hoạch tổng vốn đầu tư cơ bản dự kiến là 3.000 tỷ đồng (tăng 44% So với cùng kỳ năm ngoái), trong đó 2,5 nghìn tỷ đồng sẽ được đầu tư vào các khu công nghiệp (tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái).
Kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 1.886 tỷ đồng tại Công ty TNHH Kính nổi siêu trắng Phú Mỹ (PFG) do VGC sở hữu 65% cổ phần đã được thông qua. Vốn tăng lên sẽ được huy động từ China Triumph International Engineering Group (CTIEC) – cổ đông sở hữu 35% cổ phần.
Theo đó, VGC sẽ giảm tỷ lệ sở hữu xuống 55% cổ phẩn (từ 65% cổ phần trước đó) tại PFG.
Khoản tiền thu về sẽ được sử dụng để xây dựng nhà máy Phú Mỹ giai đoạn 2 với công suất dự kiến là 900 tấn/ngày so với 600 tấn/ngày của giai đoạn 1.
Bên cạnh đó, VGC dự kiến sẽ bổ sung 2.000 ha quỹ đất khu công nghiệp mới vào kế hoạch phát triển của Công ty trong 2 năm tới.
Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E là 13.8x. Mức Stock Rating (điểm xếp hạng cổ phiếu theo YSRadar, công cụ của YSVN giúp nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có đà tăng trưởng tốt nhất) của VGC ở mức 96 điểm cho nên YSVN duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.
VGC đóng cửa phiên 20/7 tăng 7% với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu kết thúc giai đoạn tích lũy và xu hướng ngắn hạn của VGC cũng được nâng lên mức TĂNG.
Do đó, YSVN khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng khi xu hướng ngắn hạn của thị trường xác nhận xu hướng tăng.
YSVN khuyến nghị mua NT2
Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2022 với doanh thu đạt 2.688 tỷ đồng, tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận sau thuế đạt 365 tỷ đồng, tăng 1.387% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2022, NT2 ghi nhận doanh thu 4.694 tỷ đồng, tăng 44% So với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận sau thuế đạt 525 tỷ đồng, tăng 276% So với cùng kỳ năm ngoái, hoàn thành lần lượt 58% kế hoạch doanh thu và 112% kế hoạch lợi nhuận sau thuế 2022.
Doanh thu quý 2/2022 tăng trưởng mạnh nhờ sản lượng điện sản xuất hồi phục và giá bán điện trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) khả quan hơn dự kiến.
Theo đó, tuy giá khí đầu vào gia tăng nhưng nhờ giá đầu ra tăng cao hơn, biên lợi nhuận quý 2 tăng mạnh lên mức 15,2% (cùng kỳ 4,5%).
Lợi nhuận NT2 tăng mạnh còn nhờ chi phí tài chính giảm 76% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó, chi phí lãi vay giảm 10% So với cùng kỳ năm ngoái, quý này NT2 không ghi nhận phí bảo hiểm khoản vay và lỗ tỷ giá như cùng kỳ 2021.
YSVN cho rằng giá bán điện trên thị trường CGM sẽ tiếp tục duy trì đà tăng do nhu cầu điện phục hồi khi các hoạt động sản xuất - chế tạo tiếp tục phục hồi mạnh tính tới tháng 6 hiện tại; và điện than đang chịu áp lực thiếu sản lượng than đầu vào trong khi giá than nhập khẩu vẫn đang tiếp tục tăng mạnh.
Bên cạnh đó, chi phí lãi vay của NT2 tiếp tục giảm mạnh. NT2 đã trả hết nợ vay dài hạn từ cuối quý 2/2021 (vay ngoại tệ xây dựng nhà máy điện Nhơn Trạch 2). Do đó, YSVN nhận thấy chi phí lãi vay 2022 sẽ tiếp tục thấp hơn khi so sánh với nền cùng kỳ 2021.
Một yếu tố khác là cổ tức, NT2 có lịch sử trả cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm ở mức 15-20% trên mệnh giá, theo YSVN đánh giá là khá hấp dẫn và ổn định.
Ở mức giá đóng cửa hiện tại, NT2 đang được giao dịch tại mức P/E là 7.97x (tương ứng EPS là 3.192 VNĐ). Mức Stock Rating của NT2 ở mức 84 điểm cho nên YSVN duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.
NT2 đóng cửa phiên 20/7 tăng 7% với khối lượng giao dịch tăng trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy xu hướng ngắn hạn có thể sẽ rõ ràng hơn.
Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của NT2 cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, YSVN khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng khi xu hướng ngắn hạn của thị trường xác nhận xu hướng tăng.
Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Nắm giữ CTCP Hóa chất Cơ bản miền Nam (CSV)
Hoạt động sản xuất công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp chế biến chế tạo, phục hồi sau đại dịch giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh của CSV dần quay trở lại quỹ đạo.
Trong năm 2021, doanh thu thuần của CSV đạt 1.577 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ), tương đương với thời điểm trước dịch. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng trưởng 21,1% so với 2020, lên mức 218 tỷ đồng.
Hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục có nhiều cải thiện nhờ giá bán các mặt hàng hoá chất vô cơ tăng mạnh giúp lợi nhuận sau thuế của CSV trong quý I đạt mức 112,3 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ. CSV hiện đã hoàn thành 28% chỉ tiêu doanh thu và 55% chỉ tiêu lợi nhuận đặt ra cho năm 2022.
Chúng tôi ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của CSV đạt 1.814 tỷ đồng (tăng 15,1% so với cùng kỳ) và 345 tỷ đồng (tăng 58% So với cùng kỳ). Giá phốt pho tăng 30% kể từ đầu năm và gấp 2,3 lần so với thời điểm trước dịch giúp cho doanh thu của công ty con trong quý I tăng gấp 3 lần lên 149 tỷ đồng, cao nhất trong 5 năm trở lại đây.
Dự kiến, với giá bán bình quân phốt pho vàng trong năm 2022 tiếp tục duy trì quanh ngưỡng 120-125 triệu đồng/tấn, doanh thu mảng phốt pho vàng của CSV dự kiến đạt 537,5 tỷ đồng, tăng trưởng 19,2% so với cùng kỳ.
Dựa trên triển vọng kinh doanh, kết quả định giá cùng với các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu CSV. Mức giá mục tiêu cho năm 2022 là 48.300 VND/cp, cao hơn 3,42% so với mức đóng cửa phiên ngày 20/7 là 46.700 đồng.
Lưu ý từ toà soạn: Những khuyến nghị nêu trên được chúng tôi tổng hợp từ các công ty chứng khoán. Thông tin nêu trên chỉ mang tính chất tham khảo, chúng tôi không chịu trách nhiệm nếu quý bạn đọc dựa vào thông tin này để đầu tư và thua lỗ. Bạn đọc cần cân nhắc và tham khảo nhiều nguồn thông tin khi trước đầu tư.
