Là nền kinh tế lớn nhất thế giới, Mỹ định hình các điều kiện tài chính toàn cầu thông qua các chính sách về tăng trưởng, thương mại và quan hệ quốc tế.
Các nhà phân tích của UBS đã phác thảo một số trường hợp mà cuộc bầu cử năm 2024 có thể ảnh hưởng đến các thị trường mới nổi, đặc biệt là thông qua những thay đổi trong bối cảnh kinh tế vĩ mô, chiến lược thương mại và các mối quan hệ địa chính trị của Mỹ.
Vốn đầu tư của thị trường mới nổi gắn chặt với kỳ vọng xung quanh nền kinh tế Mỹ. Các yếu tố như tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất và sức mạnh của đồng đô la Mỹ có thể thay đổi tùy thuộc vào kết quả của cuộc bầu cử.
Ví dụ, chiến thắng của Đảng Cộng hòa có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh hơn nhưng cũng mang lại lạm phát và lãi suất cao hơn. Những điều kiện này ban đầu có thể củng cố giá trị đồng đô la Mỹ, nhưng điều này có thể đặt ra thách thức cho các thị trường mới nổi.
Trong lịch sử, đồng đô la mạnh hơn làm tăng chi phí vay của các quốc gia thuộc EM, nhiều quốc gia trong số đó có khoản nợ đáng kể bằng đô la. Việc thắt chặt các điều kiện tài chính này có thể ngăn cản đầu tư nước ngoài và làm chậm tăng trưởng kinh tế tại các thị trường này.
Vốn đầu tư tại các thị trường mới nổi cũng đã chứng kiến những thăng trầm ngắn hạn xung quanh cuộc bầu cử của Mỹ do sự không chắc chắn về những thay đổi trong ban lãnh đạo Mỹ. Giá trị của đồng đô la làyếu tố chính đặc biệt quan trọng.
"Đồng đô la Mỹ chiếm gần 60% dự trữ ngoại tệ trên toàn cầu. Và quốc gia này tự hào có thị trường vốn lớn nhất và sâu sắc nhất thế giới", các nhà phân tích từ UBS cho biết trong một lưu ý.
Trong khi tăng trưởng mạnh hơn của Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ từ các thị trường mới nổi, lãi suất cao hơn và đồng đô la tăng có thể tạo ra những trở ngại về tài chính, hạn chế khả năng gia tăng sự quan tâm của nhà đầu tư.
Chính sách thương mại là một kênh quan trọng khác mà cuộc bầu cử của Mỹ có thể tác động đến các thị trường mới nổi. Các tổng thống Mỹ có quyền lực đáng kể trong việc định hình các mối quan hệ thương mại của đất nước và thuế quan đã trở thành một công cụ chính sách nổi bật trong những năm gần đây.
Một chính quyền Cộng hòa, đặc biệt là dưới thời ông Trump, có thể khôi phục lại các chiến lược thuế quan nặng nề, có thể làm tăng sự bất ổn và làm giảm sức hấp dẫn của vốn đầu tư vào thị trường mới nổi, đặc biệt là ở các nền kinh tế xuất khẩu như Mexico và một số quốc gia châu Á.
Mặt khác, một chính quyền Dân chủ có thể ủng hộ nhiều chính sách thương mại đa phương hơn, có khả năng làm giảm căng thẳng thương mại và tạo điều kiện cho các nền kinh tế mới nổi quyền tiếp cận ổn định vào các thị trường toàn cầu.
Địa chính trị là một lĩnh vực đáng quan tâm khác. Mối quan hệ của Mỹ với các bên tham gia quan trọng như Trung Quốc, Mexico, Argentina, Venezuela và Nga có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào người chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống.
Các nhà phân tích cho biết, "Cựu tổng thống Trump đã nhiều lần bày tỏ mong muốn sử dụng thuế quan như một công cụ chính sách thương mại và có vẻ như sẽ áp dụng cách tiếp cận đơn phương và cô lập hơn để giải quyết các vấn đề xuyên biên giới, làm tăng rủi ro cho các thị trường mới nổi, đặc biệt là những thị trường phụ thuộc vào sự ổn định thương mại và các mối quan hệ ngoại giao với Mỹ. Ví dụ, ở Mỹ Latinh, Mexico có thể chứng kiến sự gia tăng biến động tùy thuộc vào sự thay đổi trong chính sách nhập cư hoặc thương mại của Mỹ.
Tuy nhiên, Argentina có thể được hưởng lợi từ mối quan hệ chặt chẽ của tổng thống với ông Trump, điều này có thể dẫn đến cải thiện quan hệ song phương.
Ở châu Á, tác động của cuộc bầu cử có thể sẽ phức tạp, mang lại cả rủi ro và cơ hội. Quan hệ Mỹ - Trung Quốc, vốn đã căng thẳng và căng thẳng, dự kiến sẽ vẫn đầy thách thức bất kể kết quả bầu cử như thế nào.
Có khả năng sẽ có thêm các hạn chế đối với các công ty công nghệ Trung Quốc, thúc đẩy các nhà đầu tư toàn cầu chuyển hướng tập trung sang các thị trường khác như Đài Loan và Hàn Quốc, nơi có các nhà cung cấp bộ nhớ và chất bán dẫn hàng đầu thế giới.
Ấn Độ, với vai trò ngày càng tăng trong chuỗi cung ứng toàn cầu khi các công ty dần tìm kiếm các giải pháp thay thế cho Trung Quốc, đang sẵn sàng thu hút thêm sự quan tâm đầu tư từ cả các công ty Mỹ và quốc tế.
Trong khi đó, ở Trung Đông và Trung và Đông Âu, kết quả bầu cử có thể có tác động sâu sắc đến bối cảnh địa chính trị.
Chiến thắng của đảng Cộng hòa sẽ dẫn đến việc tăng sản lượng nhiên liệu của Mỹ, điều này có thể làm giảm giá dầu quốc tế và tạo thêm áp lực cạnh tranh cho các nhà xuất khẩu vùng Vịnh.
Các nhà phân tích cho biết: "Một nhiệm kỳ tổng thống của ông Trump cũng có thể dẫn đến việc cắt giảm mạnh hỗ trợ tài chính - quân sự cho Ukraine và NATO yếu đi, làm tăng mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đối với dòng vốn đầu tư của châu Âu".
