Nhờ đặt cược đúng thời điểm thời kỳ tiền rẻ kết thúc, quỹ của một trader kỳ cựu đã ghi nhận tỷ suất lợi nhuận tăng 3 chữ số, 163%, trong năm đầu tiên hoạt động.
Sau khi điều hành bộ phận quản lý quỹ của Eagle’s View Capital Management trong 16 năm, nhà sáng lập Neal Berger đã quyết định thành lập một quỹ riêng cũng thuộc công ty này. Quỹ Contrarian Macro ban đầu được ra mắt với với nguồn vốn góp vào tháng 4/2021.
Nhà quản lý quỹ Neal Berger.
Quỹ này đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ dỡ bỏ các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ sau cả 1 thập kỷ, ngay cả ở thời điểm các nhà hoạch định chính sách nhận định lạm phát cao chỉ là “tạm thời”. Ở thời điểm Fed “đảo ngược” lộ trình, Berger bắt đầu nhận cả nguồn vốn bên ngoài.
Berger cho hay: “Lý do tôi thành lập quỹ này là nhận thấy quan điểm chính sách của NHTW sẽ thay đổi 180 độ. Sự khác biệt lớn đó sẽ là ‘cơn gió ngược’ đối với mọi loại tài sản.”
Khoản đặt cược đã cho thấy mức độ hiệu quả khi giúp quỹ này đạt tỷ suất sinh lời 163% vào năm 2022, theo số liệu Bloomberg theo dõi. Trong khi đó, Berger từ chối bình luận về lợi nhuận của quỹ. Eagle’s View hiện có trụ sở tại New York, quản lý tổng cộng khoảng 700 triệu USD tài sản, với 200 triệu USD trong quỹ Contrarian Macro.
Cùng một số nhà quản lý quỹ phòng hộ vĩ mô, bao gồm Said Haider, Crispin Odey and Michael Platt của BlueCrest Capital Management, Berger đã đặt cược vào nền kinh tế để tăng lợi nhuận trong 1 năm hỗn loạn vừa qua, khiến các quỹ khác gặp khó khăn trong việc báo lãi.
Berger cho biết ông sử dụng hợp đồng tương lai để bán khống những cổ phiếu và trái phiếu mà ông cho là đã bị “thổi giá” sau nhiều năm NHTW triển khai các biện pháp kích thích tiền tệ.
Berger nói thêm: “19 nghìn tỷ USD các giao dịch trái phiếu chính phủ đều có lợi suất âm, sự bùng nổ của SPAC, tiền số và định giá các công ty tư nhân và đại chúng đều quá cao. Hơn nữa, Fed đã bơm quá nhiều thanh khoản vào thị trường, đầu tiên là để ứng phó với khủng hoảng tài chính và sau đó là Covid.”
Quỹ Contrarian Macro chủ yếu đặt cược giá xuống đối với các tài sản ở châu Âu và Mỹ, sử dụng biện pháp phòng hộ rủi ro, mang về khoản lãi trong các giai đoạn thị trường giao dịch tích cực hơn. Sau khi NHTW Nhật Bản mở rộng phạm vi mục tiêu lợi suất đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm, thì quỹ này đã thiết lập các vị thế bán khống với trái phiếu Nhật Bản và đặt cược đồng yen sẽ tăng giá.
Theo Berger, đây chỉ là giai đoạn khởi đầu cho giai đoạn thực hiện chiến lược carry trade (giao dịch chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá) quy mô toàn cầu của quỹ này, tức là sử dụng các loại tiền tệ có lãi suất thấp như đồng yen để mua đồng tiền khác có lãi suất cao hơn.
Berger cho biết ông dự định giữ các vị thế bán khống đang có trong nhiều năm. Theo ông, những biến động vẫn chưa kết thúc và mọi diễn biến tồi tệ chỉ khép lại sau khi giá tài sản đi ngang trong nhiều tháng.
Ông cho hay: “Bạn có thể nhìn thấy những biến động, những đợt leo thang, xuống dốc từ ngày này sang ngày khác, kéo dài hàng tháng. Nhưng ở bức tranh lớn hơn thì mọi thứ đang đi xuống. Diễn biến giá cuối cùng mới là điều quan trọng.”
