Trong báo cáo cập nhật về CTCP Đầu tư Nam Long (mã: NLG), Chứng khoán KIS Việt Nam (KISV) cho biết cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư/chuyên gia phân tích của Nam Long mới đây tập trung chủ yếu vào đánh giá tình hình tài chính, kế hoạch năm 2022 và doanh số hợp đồng của công ty.
Về tình hình tài chính doanh nghiệp, KISV đánh giá Nam Long có bảng cân đối kế toán khỏe mạnh với tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu đạt 5%, 450 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong năm 2023 trong tổng số 2.610 tỷ đồng tổng trái phiếu được ghi nhận cuối quý 3/2022. Trái chủ là các tổ chức bao gồm Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, 37%), Công ty Tài chính Quốc tế (IFC, 20%) và công ty bảo hiểm (18%).
Tuy nhiên, công ty đang đối mặt với rủi ro lãi suất khi 60% tổng nợ (4.537 tỷ đồng) đang áp dụng lãi suất thả nổi.
Dù vậy, công ty vẫn có mức xếp hạng tín dụng cao và được ngân hàng Standard Charterd Việt Nam cấp hạn mức tín dụng 530 tỷ đồng để trả chi phí xây dựng cho dự án Izumi City (170 ha). Lãi suất cho vay khoảng 10,2%/năm cho kỳ hạn 3,5 năm.
Bên cạnh đó, công ty sẽ được nhận thêm 500 tỷ đồng từ trái phiếu IFC và thu nhập đến từ thoái vốn, ghi nhận 50% của 941,4 tỷ đồng trong tháng 12/2022.
Đơn vị KISV đánh giá, doanh số hợp đồng của Nam Long gặp khó trong năm 2022. Công ty đã điều chỉnh kế hoạch doanh số hợp đồng từ 23.300 tỷ đồng xuống còn 12.300 tỷ đồng trong năm nay. Kết quả kinh doanh cả năm có thể đạt 6.000 tỷ đồng doanh thu và 905 tỷ đồng lợi nhuận công ty mẹ, thấp hơn đáng kể so với kế hoạch trong lần họp đại hội cổ đông lần lượt là 7.100 tỷ đồng và 1.200 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, Ban lãnh đạo công ty cho rằng vì hoàn thiện khung pháp lý chậm hơn dự kiến và sự thiếu hỗ trợ các khoản cho vay mua nhà, đặc biệt là các dự án Nam Long Cần Thơ (80 ha), Izumi City đã làm giảm mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
