Trong báo cáo ngành chứng khoán mới cập nhật, Chứng khoán VNDirect kỳ vọng vào sự tươi sáng cho các CTCK trong nửa cuối 2023, nhờ dòng tiền mạnh đổ vào thị trường và hoạt động cho vay bùng nổ trở lại. Chính phủ Việt Nam đang thực hiện các bước hỗ trợ sự phát triển của lĩnh vực chứng khoán, tâm điểm là hệ thống giao dịch mới do Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) phát triển.
Với việc dự kiến là trong vài tháng tới sẽ ra mắt, VNDirect kỳ vọng hệ thống KRX sẽ giúp thị trường chứng khoán Việt Nam nâng cao năng lực với thanh khoản cao hơn, có thể lên đến 4 tỷ USD mỗi phiên, đồng thời giảm thời gian thanh toán từ T+2,5 như hiện nay, từ đó có thể thúc đẩy tỷ lệ quay vòng vốn. Cùng với đó, hệ thống mới cũng sẽ giúp giải quyết các vấn đề cần thiết để được nâng cấp lên thị trường mới nổi.
Hiện vốn hóa thị trường của Việt Nam/GDP chỉ đạt khoảng 60% vào cuối quý 2/2023, thấp hơn nhiều so với mục tiêu của Chính phủ là 120% vào cuối năm 2025, và mức hiện tại tương ứng của Thái Lan và Malaysia - 103% và 84%.
Lãi suất huy động thấp hỗ trợ dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán
Theo VNDirect, trong môi trường lãi suất thấp, chứng khoán sẽ là một trong những lĩnh vực được hưởng lợi nhiều nhất. Bắt đầu từ cuối quý 2, dấu hiệu tích cực đã thể hiện từ dòng vốn vào thị trường chứng khoán. Tổng lượng tiền nhận rỗi của các nhà đầu tư (bao gồm 30 công ty chứng khoán lớn nhất về tổng tài sản) đạt khoảng 61.000 đồng, tăng nhẹ 3% so với quý trước.
Thêm vào đó là sự đảo chiều trong tốc độ tăng trưởng tài khoản chứng khoán mở mới. Số lượng tài khoản chứng khoán mở mới đã tăng lên xấp xỉ 105.000 tài khoản trong tháng 5/2023, gấp 4 lần so với quý trước. Số lượng tài khoản chứng khoán mở mới trong tháng 6 và tháng 7/2023 tiếp tục đà tăng trưởng.
VNDirect đánh giá dòng tiền đã dịch chuyển từ tiết kiệm ngân hàng sang các kênh tài sản khác bao gồm thị trường chứng khoán. Các công ty môi giới chứng khoán có lợi thế trong mảng khách hàng cá nhân và số hóa sẽ tận dụng tốt cơ hội này. Với hoạt động cho vay ký quỹ nhộn nhịp hơn, các công ty dịch vụ tài chính cũng có tiềm năng tăng trưởng cho vay ký quỹ và khả năng duy trì spread (chênh lệch giữa lãi suất cho vay ký quỹ và chi phí vốn) sẽ có khả năng mở rộng thu nhập ký quỹ.
Ngoài ra, thu nhập của toàn thị trường chứng khoán kỳ vọng sẽ được cải thiện nhờ hiệu suất đầu tư tốt hơn của các cổ phiếu trong danh mục đầu tư của các CTCK.
Về diễn biến nhóm cổ phiếu chứng khoán, do sự e ngại của nhà đầu tư vì mức biến động mạnh năm ngoái, định giá của cổ phiếu ngành này đã bị áp lực đáng kể từ đầu năm 2023, P/B xuống mức 1,6 lần, thấp hơn so với mức trung bình trong 3 năm gần đây. Với kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2023 nhờ hỗ trợ chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa mở rộng, VNDirect cho rằng ngành môi giới sẽ là đại diện tốt nhất cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Các CTCK sẽ có kết quả hoạt động tốt hơn trong nửa cuối năm 2023.
