CTCK KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua với DGC
CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) trong quý 2/2022 đã ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế ở mức kỷ lục, đạt lần lượt trên 4,000 tỷ đồng (tăng 96% So với cùng kỳ năm trước) và gần 1.900 tỷ đồng (tăng 469% so với cùng kỳ năm trước).
Giá phốt pho vàng và giá phân DAP tiếp tục duy trì mức nền cao so với năm 2021 trong khi giá quặng đầu vào chỉ tăng trung bình từ 20-22% so với cùng kỳ năm trước giúp cho biên lợi nhuận gộp tiếp tục bứt phá từ mức 46,95% lên 53,1%.
KBSV hạ dự phóng giá phốt pho vàng từ mức 125 triệu đồng/tấn xuống 120 triệu đồng/tấn cho năm 2022 nhằm phản ánh tác động của nguồn cung.
Mặc dù vậy, nhu cầu tiêu thụ phốt pho vàng vẫn được đánh giá khả quan.
Dựa trên định giá EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV nâng khuyến nghị từ NẮM GIỮ lên MUA đối với cổ phiếu DGC. Mức giá mục tiêu cho năm 2022 là 123.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 22,8% so với mức giá đóng cửa ngày 21/07/2022.
CTCK Mirae Asset Việt Nam (MASVN): Khuyến nghị mua IDI
CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia (IDI), một trong những doanh nghiệp chế biến, xuất khẩu cá da trơn lớn ở Việt Nam, trong 6 tháng đầu năm 2022 đạt tổng doanh thu 4.200 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế (LNST) của IDI ước đạt 450 tỷ đồng ( tăng 955% so với cùng kỳ), tương đương đạt 50% kế hoạch lợi nhuận 2022.
Cần lưu ý, IDI đã đặt kế hoạch LNST cả năm 2022 đạt 900 tỷ đồng, tăng 559% so cùng kỳ nhờ nhu cầu cao của thị trường thế giới trong bối cảnh hậu COVID-19 và chiến tranh Nga – Ukraina dẫn đến nguồn cung cá thịt trắng đến Mỹ, Châu Âu bị thiếu hụt.
Cuối tháng 6/2022, giá cá tra xuất khẩu trung bình của Việt Nam giảm nhẹ xuống 2,93USD/kg sau khi đạt đỉnh 3,03USD/kg trong tháng trước đó.
Theo các chuyên gia, giá cá tra xuất khẩu có thể sẽ sớm tăng trở lại vì sản lượng cá tra cả nước năm 2022 dự kiến chỉ tăng dưới 10% so với cùng kỳ, trong khi lượng xuất khẩu 6 tháng đầu năm 2022 đã tăng hơn25%.
Mirae Asset dự tính 6 tháng cuối năm thị trường sẽ thiếu hụt nguồn cá nguyên liệu do sức cầu vẫn lớn và các hộ nuôi cá không tăng diện tích nuôi do thận trọng.
IDI chuẩn bị khởi công xây dựng nhà máy chế biến số 3, nâng tổng công suất chế biến từ 450 tấn nguyên liệu/ngày lên mức 900 tấn/ngày để đón đầu nhu cầu cao năm 2023 và đảm bảo sự phát triển của IDI giai đoạn 2023-2025.
MASVN dự phóng IDI có thể xuất khẩu 54.400 tấn thành phẩm cá tra (tăng 15% so với kế hoạch) với mức giá trung bình 2,9 USD/kg (tăng 52% so cùng kỳ và thấp hơn 9,2% so với giá kế hoạch). Nhờ vậy tổng doanh thu hợp nhất IDI năm 2022 dự phóng đạt 8.678 tỷ đồng (tăng 51,7% so với cùng kỳ).
Giá nguyên liệu trung bình cả năm của IDI ước tính ở mức 24.000 đồng/kg – thấp hơn nhiều so với mức giá thị trường hiện tại là 29.500 đồng/kg. Nhờ vậy, biên lợi nhuận gộp 2022 của IDI ước tính tăng 7,6 điểm phần trăm lên 16,5%.
Kết quả, biên LNST 2022 cải thiện 8,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ lên 11%. LNST 2022 ước đạt 960 tỷ đồng, vượt 6,6% so kế hoạch. LNST năm 2023 được kỳ vọng tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ nhà máy chế biến số 3 đi vào hoạt động, sự quay lại của thị trường Trung Quốc và việc IDI quay lại thị trường Hoa Kỳ.
MASVN khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 29.600 đồng. Giá mục tiêu được xác định bằng phương pháp P/E với hệ số 7.0x (trung bình lịch sử) áp dụng trên EPS dự phóng pha loãng trung bình của năm 2022-2023.
CTCK Yuanta Việt Nam (YSVN): Khuyến nghị mua ACB
Ngân hàng Á Châu (ACB) trong năm 2022 đặt kế hoạch kinh doanh với lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 15.000 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ năm trước).
Kế hoạch năm 2022 cũng bao gồm tăng trưởng tín dụng 10% so với cùng kỳ năm trước, tăng trưởng huy động 11% So với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ nợ xấu tối đa 2%.
Ngân hàng đã thực hiện chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 25% cho năm 2021 trong tháng 6 vừa qua, đối với kế hoạch cổ tức của năm 2022, ACB dự kiến chia cổ tức với tỷ lệ 25% (10% tiền mặt và 15% cổ phiếu).
Dù đặt kế hoạch tăng trưởng tín dụng ở mức 10%, ban lãnh đạo ACB kỳ vọng có thể đạt mức tăng trưởng 16%. YSVN cho rằng tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng đầu năm của ACB sẽ gần đạt mức kế hoạch mà ngân hàng đưa ra (cũng là hạn mức tăng trưởng tín dụng được NHNN cấp tại thời điểm đầu năm). Ngân hàng cũng như các tổ chức tín dụng khác sẽ phải chờ đợi việc phân bổ room tín dụng từ NHNN trong thời gian tới.
YSVN cho rằng ACB vẫn sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ở mức cao trong năm 2022 với động lực đến từ tăng trưởng tín dụng, thu nhập ngoài lãi tăng nhanh và hoàn nhập dự phòng các khoản vay tái cấu trúc.
YSVN dự phóng LNTT của ACB sẽ đạt khoảng 17.000 tỷ đồng trong năm 2022, tăng 42% so với năm 2021.
Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu ACB đang được giao dịch tại P/B mục tiêu năm 2022 là 1.6x. Mức Stock Rating của ACB ở mức 71 điểm, YSVN vẫn duy trì đánh giá TRUNG TÍNH mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.
Giá cổ phiếu ACB đóng cửa ngày 22/7 tăng 1,4% với khối lượng giao dịch tăng mạnh trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực nên YSVN cho rằng xu hướng ngắn hạn có thể sẽ rõ ràng hơn.
Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của ACB cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, YSVN khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và có thể xem xét tăng tỷ trọng cổ phiếu lên mức 11,23% nếu mức Stock Rating trên mức 80 điểm.
Lưu ý từ toà soạn: Những khuyến nghị nêu trên được chúng tôi tổng hợp từ các công ty chứng khoán. Thông tin nêu trên chỉ mang tính chất tham khảo, chúng tôi không chịu trách nhiệm trước quyết định đầu tư của Quý bạn đọc dựa trên khuyến nghị. Bạn đọc cần cân nhắc và tham khảo nhiều nguồn thông tin trước khi đầu tư.
